德銀發表研究報告，稱上半年內地水泥價格繼續上升，全國均價同比升約32%。由于水泥價格上漲，預計水泥企業盈利中位數同比升約71%。雖然水泥價格一般在季節性影響下在6、7月會有調整，但該行見到部分地區價格已穩定。該行預計，水泥企業上半年盈利已達到全年預測的48%，市場的盈利預測有望上調。德銀雖然認為下半年利潤增長力度可能減弱，但水泥價預計仍有約13%升幅。

  報告又指出，上半年全國各地水泥庫存量均是歷史低位，有助平均售價反彈。人民幣上半年升值2.4%，對企業盈利有提振作用。

  展望下半年，德銀認為，西北部是今年最好的區域，在基建支持下，中材股份(01893)及西部水泥(02233)上半年銷售量增長5%，供應偏緊亦令每噸平均毛利大幅改善。德銀認為，在目前行業周期中，水泥企業盈利前景穩定，高派息可支持較高的估值。

  德銀對內地水泥股最新投資評級及目標價匯總如下：