時隔7年，上證綜指8日盤中突破4000點整數位，成為本輪牛市中的又一“標志性時點”。自3月17日再次突破萬億元大關之后，4月8日A股成交更創下15544億元的歷史“天量”。同樣在昨天迎來歷史性時刻的還有港股通——自去年11月中旬開通以來，每日105億元額度首度用盡。

    在經濟增速“換擋”的背景下，A股的火爆也難免遭遇泡沫的質疑。對于A股而言，跟隨全面深化改革的腳步加快自身改革，建立起注重價值和回報且公平高效的市場體系，從而真正實現配置資源和發現價格的功能，仍是其從“改革牛”步入“健康牛”的必由之路。

    清明小長假期間，市場還在為即將到來的巨量IPO擔憂。節后兩天，A股就以火熱的行情將這種擔心擊碎！

    昨日，滬市成交8392億元，深市成交7152億元，兩市累計成交1.55萬億元。從滬、深兩市成交量來看，單邊雙雙超過美股歷史成交峰值的995億美元（約合人民幣6100億元），也是人類歷史之最。在資金瘋狂涌入的刺激下，滬指7年后首度觸及4000點大關，以3994.81點報收，滬指重回“4”時代只是時間問題。

    與此同時，港股在政策面的刺激下也迎來大漲，2500億港元的成交額同樣創下新高。

    A股成交屢創世界紀錄

    幾個月前，兩市成交逼近萬億大關令投資者亢奮不已。轉眼間，A股滬深單邊成交量就已經開始朝萬億邁進。其實，從2014年11月底A股單日成交金額創下全球股市紀錄之后，這一成績就在不斷被A股刷新。

    今年來，一次比一次迅猛的IPO浪潮讓投資者心有余悸。當清明節前證監會宣布核準了30家企業的首發申請，總募集資金約181億元時，市場對IPO“抽水效應”的擔憂達到了頂點。

    然而，清明節后首日滬指大漲2.52%，成交金額放大1000億元增至7464億元，延續了節前的瘋狂。昨日，滬指在接近4000點時，曾出現一次急速跳水，短短不到半個小時最大跌幅超過2%，調整似乎一觸即發。然而，隨著保險板塊再度崛起，與證券板塊引起共振，最終帶領滬指觸摸4000點大關。

    從盤中急跌到急漲至4000點附近，這種劇烈波動其實反映了場中資金的“躁動”。截至昨日收盤，滬市單日成交達到驚人的8392億元，深市成交也創下新高，達到7152億元，兩市合計成交1.55萬億元。

    記者注意到，單日成交1.55萬億元的數值，是同樣創出新高的港股單日成交量（約2000億元人民幣）的7倍以上。換句話說，如今的A股市場，單周的成交金額比港股一個月的成交金額都要高。

    創業板大幅回調

    市場人士指出，最近的一個月內，多領域改革舉措密集出臺，從“互聯網＋”行動計劃寫入政府工作報告，到財政部下達萬億元地方存量債務置換債券額度；從“一帶一路”框架性文件出臺，到樓市調控政策放松……接踵而至的政策營造了許多熱點。

    在“改革牛”輪廓日漸清晰的同時，經濟增速放緩對于股市的影響也在逐漸淡化。從基本面到資金面，再到政策面，三大驅動因素的全面向好，最終推動滬指上探4000點。

    伴隨著歷史天量的出現，之前一直強勢的創業板卻大跌2.68%，整個板塊有79只個股跌幅超過5%。

    從多股指齊漲到昨日主板和創業板分化，短期市場在巨量成交下多空分歧是否會加劇？源達投顧指出，從技術面來看，大盤近期持續沿著5日均線運行，本周市場有加速上行的態勢。昨日午后大盤在大金融板塊的有效支撐下成功突破4000點，考慮到4000點整數關口承壓較大，且前期缺口尚未回補，后期市場或將震蕩調整，著重關注量能配合。創業板指回補前期缺口，再加上穿頭破腳大陰線，殺跌力度極大，結束前期5連陽，盤中回踩5日均線，KDJ、RSI死叉形成，投資者需逢高減磅，密切關注5日均線的最終得失。

    業內人士同時表示，創業板目前估值大大高于主板市場，并且高于全球同行業水平。從統計數據來看，截至周三創業板的市盈率已經高達93.55倍，這在全球市場來說都不多見。較高的估值水平使得創業板許多個股都面臨著回調的風險。

    目前低估值個股主要集中在地產和金融行業，其中地產行業受益于國家政策的轉向。而當前金融行業的優勢比較明顯：一方面銀行股的市盈率普遍在6~8倍之間，這一市盈率已經足以承受業績增速降低帶來的影響，而且這一市盈率在當前的市場環境下有比較大的安全度；另一方面，券商股也面臨著比較好的機會，行情火爆及新股發行速度提升會給券商帶來增收的機會，新業務的改革也會幫助券商提升競爭力。