7月動力煤市場低位徘徊

    經歷了五月中旬到六月中旬的積極搶運之后，電廠庫存得到大幅補充，6月下旬，大部分沿海電廠存煤可用天數達到20天以上的高位。隨后，電廠拉運煤炭積極性開始出現下降，到達北方港口的煤船大幅減少。煤炭價格失去了“搶運“和”補庫“有利因素支撐后，上漲后勁明顯不足。但由于正值用煤旺季，煤價下跌的可能性也不大。有利和不利因素交織在一起，促使煤炭價格保持穩定。從6月下旬到7月下旬，北方港口煤炭交易價格持續陰跌。

    8月市場底部進一步夯實

    一年中最炎熱的時節就要到來，8月份，正值酷暑高溫，用電需求理所應當得到提高。但是，水電、核電、特高壓等清潔能源發電量繼續上升，沿海地區外購電也在增加，部分抵消了夏季新增的能源需求。此外，南方高耗能產業大幅壓縮，落后產能加快淘汰，促使煤炭需求放緩。8月份，雖然正值用煤高峰，但清潔能源的及時補充，以及電廠的高庫存，足以保證電廠平安度過整個夏季，減弱了迎峰度夏對煤市帶來的利好。8月份，預計沿海煤炭運輸繼續保持剛性，沿海煤炭市場底部進一步得到夯實。

    9月份預計將迎來小幅反彈

    夏季，預計電廠庫存普遍將出現大幅下降。夏季過后，9月份，電廠存煤、拉煤積極性有所恢復，開始增加船舶運力拉運煤炭。因此，9月份將成為電廠補庫的良好時節，而9月底到10月上旬，將面臨著為期半個月的大秦線“開天窗“檢修;大秦線檢修開始后，煤車進港數量大幅減少，北方港口存煤急劇下降;而此時， 到港煤船數量又在增加，沿海煤炭市場趨向供求平衡，煤炭價格將止跌趨穩。10月份，在大秦線檢修的后半程，預計北方港口煤炭交易價格將出現難得的上漲機遇。

    在整體宏觀經濟增長放緩的大背景下，下半年煤炭行情也是壓力重重。三季度的煤炭價格仍將以震蕩為主，四季度因為有大型線鐵路檢修、年底的煤電談判和11月北方開始供暖等，價格可能會提升。