面對現(xiàn)實，無論是化解過剩產(chǎn)能，還是幫助房地產(chǎn)去庫存，過去的經(jīng)驗都告訴我們，絕非短期可以解決。僵尸企業(yè)和過剩產(chǎn)能是中國經(jīng)濟之癌，是一場輸不起的戰(zhàn)役。
　　“2016年中國十三五的開局之年，但很顯然，這一年，中國面臨的經(jīng)濟形勢極為嚴峻，經(jīng)濟下行的趨勢因為難以找到新的增長點而繼續(xù)，過剩產(chǎn)能，高杠桿，房地產(chǎn)的高庫存和各種金融風險卻又撲面而來，中國經(jīng)濟真正面臨生死抉擇的關(guān)鍵時刻，如何突圍，如何求生，中央經(jīng)濟工作會議給出的答案是：供給側(cè)改革。供給側(cè)改革能救中國經(jīng)濟嗎？”
　　
去年是新常態(tài)，今年是供給側(cè)改革。
　　剛剛閉幕的2015年中央經(jīng)濟工作會議確立了2016年中國經(jīng)濟工作的重點任務和政策的具體路徑，會議提出，“推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是適應和引領經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新。”
　　這意味著，在去年中央經(jīng)濟工作會議將新常態(tài)視為當前和今后一個時期我國經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯后，時隔一年，中國提出了如何在新的經(jīng)濟周期打贏生死之戰(zhàn)的政策選擇。
　　外界在此前已經(jīng)關(guān)注到，今年的中央經(jīng)濟工作會議召開的時間是歷年最晚的一次，同時，四天的會期也是開得時間最長的一次。之所以這么晚召開，原因不外乎三點：
　　一是2016年作為“十三五”的開局之年，中央經(jīng)濟工作會議不僅要定調(diào)2016年的重點工作和政策選擇，還要對下一個五年的經(jīng)濟工作進行總的籌劃;
　　二是中國經(jīng)濟進入新的周期以后，經(jīng)濟面臨前所未有的下行壓力，如何在穩(wěn)增長、防風險和調(diào)結(jié)構(gòu)等政策目標上取得協(xié)調(diào)，可謂慎之又慎;
　　三是2015年中國經(jīng)濟出現(xiàn)了很多風險征兆，7月的股災，8月人民幣貶值引發(fā)的恐慌，以及銀行不良貸款的飆升和不斷爆發(fā)的金融詐騙案件都意味著，堅守住系統(tǒng)性風險已經(jīng)成為確保中國經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展的頭等大事。在這種情況下，這個會議比往年來得晚了一些。
　　盡管如此，長期關(guān)注中國宏觀經(jīng)濟和宏觀政策者，對于今年中央經(jīng)濟工作會議如何規(guī)劃2016年的經(jīng)濟工作，如何協(xié)調(diào)宏觀政策目標，事實上，都有著比較準確的判斷。
　　這次中央經(jīng)濟工作會議將“供給側(cè)改革”列入重要的政策籃子，提出“在理論上作出創(chuàng)新性概括，在政策上作出前瞻性安排，加大結(jié)構(gòu)性改革力度，矯正要素配置扭曲，擴大有效供給，提高供給結(jié)構(gòu)適應性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率。”可謂抓住了中國語境下“供給側(cè)改革”的重要政策要義。
　　從注重“需求端”的刺激到注重“供給端”改革，這是中國經(jīng)濟進入新常態(tài)之后官方經(jīng)濟學思想轉(zhuǎn)變的必然選擇。
　　在過去短缺經(jīng)濟和高速增長的周期下，一旦出現(xiàn)周期性的波動，通過貨幣政策和財政政策的刺激，通過控制或者刺激需求，特別是，通過擴大政府投資，熨平短期性的波動，實現(xiàn)經(jīng)濟的持續(xù)增長。
　　但是，這種通過需求端管理經(jīng)濟的政策一方面具有短期性，除了在一個平面水平上擴大產(chǎn)能，其實無助于經(jīng)濟潛在增長率的提升;另一方面，在當前中國經(jīng)濟告別短缺，很多行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況下，無論是政府投資，還是貨幣政策的邊際效應都在急劇下降。
　　靠刺激需求不僅無法熨平中國經(jīng)濟的周期，無法提升全要素生產(chǎn)率，反而扭曲了資源配置和政策目標。
　　同時，由于長期過于重視刺激需求，導致中國經(jīng)濟在量的擴張上盡管表現(xiàn)突出，但在經(jīng)濟質(zhì)的飛躍上乏善可陳，與此同時，刺激政策的負面效應也成為當下中國經(jīng)濟最大的痛點。
　　從長期看，經(jīng)濟增長取決于長期潛在增長率，也就是資本、勞動力和技術(shù)進步。所以要實現(xiàn)長期可持續(xù)增長，僅靠需求側(cè)的政策是不足的。
　　必須通過改革、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和科技進步，來提高潛在增長率，也就是改善供給側(cè)。這即是“供給經(jīng)濟學”的基本要義。
　　在筆者看來，所謂“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，就是在制度層面，構(gòu)建跨越中等陷阱必須的現(xiàn)代金融、產(chǎn)業(yè)、財稅等制度體系，放松各種管制，打破壟斷，釋放民間資本的活力;在技術(shù)層面，通過營造激勵創(chuàng)新的生態(tài)，實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動;在人力層面，通過教育制度改革，實現(xiàn)人力資本的跨越;在社會保障層面，通過提升社保水平和改革收入分配，實現(xiàn)共享發(fā)展。
　　而中央經(jīng)濟工作會議對“供給側(cè)改革”的描述以及政策要點和筆者的理解基本契合。
　　并依據(jù)“供給側(cè)改革”的基本思路將“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”列為2016年五項重點工作。各位可以去研究一下歷年的中央經(jīng)濟工作會議，如此有針對性的痛下決心去解決中國經(jīng)濟時下的心頭之患的表述并不多。
　　但是，面對現(xiàn)實，無論是化解過剩產(chǎn)能，還是幫助房地產(chǎn)去庫存，過去的經(jīng)驗都告訴我們，絕非短期可以解決。僵尸企業(yè)和過剩產(chǎn)能是中國經(jīng)濟之癌，是一場輸不起的戰(zhàn)役。
　　然而，清理僵尸企業(yè)也好，還是化解過剩產(chǎn)能，歷史經(jīng)驗昭示，除非在制度層面拿出一整套的設計，否則總會陷入剪不斷的惡性循環(huán)。
　　筆者高興的看到，除了去庫存、降杠桿等問題，中央特別將減輕企業(yè)負擔列入重中之重。從會議公報的描述看，為企業(yè)減負可謂2016年中央經(jīng)濟工作最大的亮點。
　　筆者今年調(diào)研企業(yè)，普遍反應稅費等成本負擔成為企業(yè)難以承受之重。中央經(jīng)濟工作會議提出了一套非常有針對性的組合拳。
　　從降低制度性交易成本，降低企業(yè)稅費負擔，到降低社會保險費，降低企業(yè)的融資成本，降低電價以及物流成本，可謂抓住了企業(yè)負擔的關(guān)鍵。
　　減稅減負是美國供給學派的真正內(nèi)涵和精髓，如果中國的供給經(jīng)濟學和美國的供給學派學習，最該學習的就是減稅。
　　供給學派的代表人物拉弗就是因為餐巾紙上的拉弗曲線而讓供給學派贏得了很多企業(yè)粉絲。如果再不給企業(yè)減負，明年出現(xiàn)企業(yè)倒閉潮，一切就來不及了。
　　從經(jīng)濟周期看，中國經(jīng)濟處在一個歷史性巨變的轉(zhuǎn)折點，傳統(tǒng)的行業(yè)面臨殘酷的洗牌，但在告別高增長的同時也應該看到，中國經(jīng)濟過去30多年只是完成了中國經(jīng)濟的溫飽問題，只不過剛剛結(jié)束了“低垂的果實”的階段。
　　下一個周期如果真的通過供給側(cè)改革，打破壟斷，解放企業(yè)的積極性，通過減稅等措施為企業(yè)的轉(zhuǎn)型提供寬松的環(huán)境，提升全要素生產(chǎn)率，跨越中等收入陷阱就是自然而然的結(jié)果。

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