猴年伊始，多項穩增長、促投資政策措施出爐。業內人士認為，投資增速回升是穩增長的主要動力，未來助推投資增長的政策力度有望加大。今年貨幣政策將繼續保持穩健，財政政策力度將加大，專項建設基金投放、地方債務置換與新增規模將顯著增加，PPP項目將加速推進，預計今年基建投資增速有望維持在15%以上。
　　
穩增長頻頻出招
　　穩增長、促投資的政策措施頻出。2月16日，中國人民銀行等八部門印發《關于金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》，從加強貨幣信貸政策支持、營造良好的貨幣金融環境等六個方面提出一系列支持工業轉型升級、降本增效的政策措施。2月17日，財政部發布財政資金注資政府投資基金支持產業發展的指導意見。意見要求，合理運用政府投資基金聚焦支持重點產業，公共財政運用政府投資基金方式支持產業，限定于具有一定競爭性、存在市場失靈、外溢性明顯的關鍵領域和薄弱環節。
　　發改委投資司司長許昆林近日表示，從供給側結構性改革和需求側兩端發力，投資實際上是一個最佳的結合點，要理直氣壯地抓投資。發改委近期明確了推進三大戰略的著力點，部署了今年擴大有效投資的六大措施，在一季度計劃安排專項建設基金4000億元，后續還將按季度繼續安排專項建設基金，以發揮投資穩增長的關鍵作用。按照發改委的要求，專項建設基金需支持“看得準、有回報、不新增過剩產能、不重復建設、不產生擠出效應”的重點領域項目。此前，住建部與國家開發銀行已和中國農業發展銀行聯手，加大政策性金融機構對海綿城市建設的支持力度。
　　
基建投資開足馬力
　　在基建投資方面，1月發改委公布的審批核準固定資產投資項目達21個，總投資額541億元，其中水利建設和能源項目占比較高。從去年以來發改委的項目審批情況來看，除“鐵公基”外，海綿城市、地下綜合管廊等生態環保、清潔能源項目也成為重點。
　　發改委新聞發言人趙辰昕17日介紹，截至去年底，11大類重大工程包已累計完成投資50564億元，已開工48個專項、326個項目。
　　從各省、區、市已公布的政府工作報告來看，各地正在積極發力基建投資。河北、福建、寧夏、新疆等地均提出了加快重大項目建設的具體任務和目標。北京、青海、云南等地明確了建設海綿城市、地下綜合管廊的規劃。部分省份出臺了針對穩增長的專項措施。云南省近日出臺《關于穩增長開好局若干政策措施的意見》，提出推進重大項目建設、有效擴大社會投資、加強城市基礎設施投入、鼓勵企業擴銷促產等22條政策措施。安徽省下發《關于促進經濟持續健康較快發展的意見》，提出30條穩增長措施。
　　中金公司認為，預計今年基建投資的力度不減。如果將一季度的專項建設基金規模簡單年化，全年總額將達到1.6萬億元。從1月銀行信貸超預期投放以及近期的政策動向來看，今年財政寬松的力度將進一步加大，專項建設基金投放、地方債務置換與新增規模將顯著增加，PPP項目將加速推進。預計今年基建訂單將好于去年，基建投資增速有望維持在15%以上。
　　
積極財政政策護航
　　中國人民銀行公布的1月金融數據顯示，1月人民幣貸款增加2.51萬億元，創歷史新高。交通銀行首席經濟學家連平認為，穩增長政策提振了信貸需求，加上今年是“十三五”開局之年，各類項目的推進實施將進一步帶動融資尤其是中長期信貸的需求。
　　申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇認為，今年積極財政政策將在穩增長中發揮更大的逆周期托底作用，穩住市場預期，降低實際總體稅負，有效盤活財政資金存量，加快國債及政策性銀行債發行，加大政府投資力度，為調動更多資源和杠桿創造空間。
　　他認為，積極財政政策體現在多個方面：減稅力度進一步加大，應針對稅負較重的制造業普遍性減稅；繼續增加財政支出，增支重點除醫療、教育、社會保障等民生領域外，還應包括地下管廊、海綿城市等新基建、節能減排、智能制造等領域；財政赤字率有望進一步擴大，今年赤字率可提高至3%左右；發揮國家開發銀行等政策性金融機構的作用，加大對需要國家扶持的產業和企業的支持；應采取一攬子措施，切實降低企業成本。
 

中國證券報